Η Titan Cement International αναμένεται να ανακοινώσει τα οικονομικά της αποτελέσματα για το πρώτο τρίμηνο του 2025 (1Q25e) την Πέμπτη, πριν το άνοιγμα της αγοράς, με τηλεδιάσκεψη προγραμματισμένη για τις 16:00 ώρα Ελλάδας. Οι προσδοκίες της αγοράς συγκλίνουν σε ένα ισχυρό ξεκίνημα για τον όμιλο, παρά τις επιμέρους προκλήσεις σε επιλεγμένες γεωγραφικές περιοχές.
Εκτιμήσεις αποτελεσμάτων: Αύξηση EBITDA και κερδών
Η Optima Bank εκτιμά ότι ο κύκλος εργασιών του Ομίλου θα διαμορφωθεί στα 630,7 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας ετήσια αύξηση +1,1%. Το EBITDA αναμένεται να ανέλθει στα 124 εκατ. ευρώ (+12,9% y-o-y), ενώ τα καθαρά κέρδη υπολογίζονται στα 54,3 εκατ. ευρώ, υποθέτοντας την απουσία έκτακτων παραγόντων.
Σε σύγκριση με τις μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών (consensus):
-
Ο κύκλος εργασιών εκτιμάται 0,4% υψηλότερα
-
Το EBITDA 8,6% υψηλότερα
-
Τα καθαρά κέρδη 4,1% υψηλότερα
Η απόκλιση αυτή δείχνει πως η αγορά ενδεχομένως να υποτιμά τη δυναμική και την τιμολογιακή ισχύ της εταιρείας, ιδιαίτερα σε αγορές-κλειδιά όπως οι ΗΠΑ και η Αίγυπτος.
Σταθερότητα και προσαρμοστικότητα
Ελλάδα: Ανθεκτική ζήτηση και ανάκαμψη
Ο κύκλος εργασιών στην Ελλάδα εκτιμάται να φτάσει τα 110,9 εκατ. ευρώ για το 1Q25e (+7,1% y-o-y), με EBITDA στα 13,5 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 14,4% σε ετήσια βάση. Η επέκταση του περιθωρίου κερδοφορίας κατά 77 μονάδες βάσης αντανακλά την αύξηση της εγχώριας ζήτησης σε συνδυασμό με σταθερές εξαγωγές και αποτελεσματικό έλεγχο κόστους.
ΗΠΑ: Εντυπωσιακή ανθεκτικότητα παρά τις προκλήσεις
Η Titan America παρουσίασε ένα πολύ ισχυρό σύνολο αποτελεσμάτων, χάρη στη δυνατή τιμολογιακή στρατηγική που αντιστάθμισε την πτώση στη ζήτηση οικιστικών κατασκευών και τις καιρικές αντιξοότητες.
Οι πωλήσεις στην αγορά των ΗΠΑ προβλέπονται οριακά αυξημένες κατά 0,7% y-o-y στα 373 εκατ. ευρώ, ενώ η αύξηση του περιθωρίου κατά 350 μονάδες βάσης οδηγεί το EBITDA στα 75,9 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 22% y-o-y.
ΝΑ Ευρώπη: Αδύναμο τρίμηνο λόγω καιρού και ενεργειακού κόστους
Αντίθετα, στη ΝΑ Ευρώπη, οι κακές καιρικές συνθήκες και οι υψηλές ενεργειακές δαπάνες επιβάρυναν την απόδοση.
Ο κύκλος εργασιών προβλέπεται μειωμένος κατά 6,5% y-o-y στα 88,8 εκατ. ευρώ, ενώ το EBITDA αναμένεται να υποχωρήσει 16,1% y-o-y, φτάνοντας τα 27,6 εκατ. ευρώ. Το πλήγμα ήταν κυρίως λειτουργικό, λόγω αύξησης στα έξοδα ενέργειας ανά τόνο.
Ανατολική Μεσόγειος (EMED): Ανάκαμψη με αιχμή Αίγυπτο και Τουρκία
Η περιοχή EMED παρουσίασε σαφή ανάκαμψη, κυρίως λόγω της βελτίωσης του μακροοικονομικού περιβάλλοντος στην Αίγυπτο και της ισχυρής ζήτησης στην Τουρκία.
Οι πωλήσεις εκτιμώνται σε 57,9 εκατ. ευρώ (+6,0% y-o-y), ενώ το EBITDA αναμένεται να διαμορφωθεί στα 7,0 εκατ. ευρώ, υπερδιπλάσιο από τα 2,9 εκατ. ευρώ του αντίστοιχου περσινού τριμήνου.
Κάτω από τη γραμμή EBITDA: Ισχυρά καθαρά αποτελέσματα
Η Optima υπολογίζει:
-
Αποσβέσεις: EUR 36 εκατ.
-
Καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα: EUR 9 εκατ.
-
Φορολογικός συντελεστής: 20%
Με αυτά τα δεδομένα, τα καθαρά κέρδη του Ομίλου εκτιμώνται στα 53,1 εκατ. ευρώ, έναντι 52,4 εκατ. ευρώ πέρυσι – ενίσχυση της σταθερότητας των καθαρών αποτελεσμάτων ακόμα και εν μέσω μικτών περιφερειακών επιδόσεων.
Μερίσματα & Απόδοση Μετοχής
Η εταιρεία έχει ήδη ανακοινώσει μέρισμα €3,00/μετοχή, με ημερομηνία αποκοπής την 30ή Ιουνίου και αναμενόμενη απόδοση (dividend yield) 7,5%, προσδίδοντας σαφή επενδυτική αξία στους μετόχους. Η υψηλή αυτή απόδοση κατατάσσει τη μετοχή της TCI ανάμεσα στις κορυφαίες της κατηγορίας της στη ΝΑ Ευρώπη.
Θεμέλια για ακόμα ένα ισχυρό έτος
Το προβλεπόμενο ξεκίνημα του 2025 για την Titan Cement International επιβεβαιώνει τη δυναμική που χτίστηκε το 2024 και ενισχύει την προοπτική για συνεχή ανάπτυξη, υγιή κερδοφορία και βιώσιμη απόδοση για τους μετόχους.
Παρά τις μεμονωμένες γεωγραφικές δυσκολίες, η ισχυρή παρουσία στις ΗΠΑ και η ανακάμπτουσα αγορά της Ανατολικής Μεσογείου προσφέρουν σημαντικά περιθώρια ανάκαμψης και κερδοφορίας.
Η Titan Cement παραμένει στρατηγικά ευθυγραμμισμένη με τη διεθνή ζήτηση για δομικά υλικά, προσφέροντας παράλληλα ισχυρές αποδόσεις και αμυντική αξία στους επενδυτές της.
