Σύσταση αγοράς (Buy) και τιμή-στόχο τα 13,17 ευρώ δίνει η Optima Bank για την Profile Software, βλέποντας περιθώριο ανόδου 26,6% από την τιμή των 10,40 ευρώ στις 23 Οκτωβρίου 2026. Η χρηματιστηριακή επανεκκινεί την κάλυψη της εταιρείας, εκτιμώντας ότι εισέρχεται σε νέα φάση ανάπτυξης, με βασικούς καταλύτες τη διεθνή επέκταση, τις εξαγορές, την τεχνητή νοημοσύνη και τη σταδιακή ενίσχυση των περιθωρίων κερδοφορίας.

Σύμφωνα με την ανάλυση, η Profile εξελίσσεται από έναν εξειδικευμένο πάροχο χρηματοοικονομικού λογισμικού σε έναν μεγαλύτερο και περισσότερο διαφοροποιημένο διεθνή τεχνολογικό όμιλο. Με παρουσία σε περισσότερες από 50 χώρες, η εταιρεία διαθέτει ισχυρή θέση σε τραπεζικά συστήματα, διαχείριση επενδύσεων και επιχειρησιακές λύσεις, ενώ διευρύνει τις δραστηριότητές της στην κυβερνοασφάλεια και στις υπηρεσίες πληροφορικής.

Η Optima προβλέπει ότι τα έσοδα της Profile θα φθάσουν τα 128 εκατ. ευρώ το 2031, από 47,5 εκατ. ευρώ το 2025, χωρίς να συνυπολογίζονται νέες πιθανές εξαγορές. Η εκτίμηση αυτή αντιστοιχεί σε μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης περίπου 18%, με τη χρηματιστηριακή να διαβλέπει περιθώρια περαιτέρω αναβάθμισης της αποτίμησης, καθώς θα αυξάνονται τα επαναλαμβανόμενα έσοδα και θα βελτιώνεται η λειτουργική κερδοφορία.

Ισχυρή ανάπτυξη και ανεκτέλεστο άνω των 130 εκατ. ευρώ

Η δυναμική της Profile αποτυπώνεται στις οικονομικές επιδόσεις των τελευταίων ετών. Ο κύκλος εργασιών υπερδιπλασιάστηκε από τα 20 εκατ. ευρώ το 2021 στα 47,5 εκατ. ευρώ το 2025, καταγράφοντας μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 24%, ενώ τα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 13,1 εκατ. ευρώ.

Η επιτάχυνση συνεχίστηκε στο πρώτο εξάμηνο του 2026, με τα έσοδα να αυξάνονται κατά 60%, στα 32,2 εκατ. ευρώ, τα EBITDA κατά 34%, στα 8 εκατ. ευρώ, και τα καθαρά κέρδη κατά 63%, στα 4,9 εκατ. ευρώ.

Ιδιαίτερη σημασία αποδίδεται στο ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων, το οποίο ξεπερνά τα 130 εκατ. ευρώ σε ορίζοντα τριετίας, προσφέροντας υψηλή ορατότητα για τη μελλοντική πορεία των εσόδων.

Παράλληλα, η Optima εκτιμά ότι το περιθώριο EBITDA θα ξεπεράσει το 30% έως το 2030, χάρη στις συνέργειες, στις οικονομίες κλίμακας και στη μεγαλύτερη συνεισφορά των προϊόντων λογισμικού.

Εξαγορές 80 εκατ. ευρώ έως το 2028

Κεντρική θέση στο επενδυτικό αφήγημα της Optima καταλαμβάνει το πρόγραμμα εξαγορών της Profile. Η διοίκηση σχεδιάζει να επενδύσει επιπλέον 80 εκατ. ευρώ έως το 2028, με στόχο την ενίσχυση της διεθνούς παρουσίας και την προσθήκη νέων τεχνολογικών δυνατοτήτων.

Οι επενδύσεις αυτές εκτιμάται ότι μπορούν να προσθέσουν 30-40 εκατ. ευρώ επιπλέον ετήσια έσοδα, πέραν της οργανικής ανάπτυξης που ενσωματώνεται στις βασικές προβλέψεις της χρηματιστηριακής.

Οι πρόσφατες εξαγορές της Contemi, στον τομέα της διαχείρισης περιουσίας, και της AlgoSystems, στους τομείς της κυβερνοασφάλειας και του cloud, διευρύνουν το χαρτοφυλάκιο λύσεων και δημιουργούν ευκαιρίες διασταυρούμενων πωλήσεων.

Σημαντικό πλεονέκτημα αποτελεί η ισχυρή ρευστότητα του ομίλου, καθώς τα ταμειακά διαθέσιμα ανέρχονταν σε 32,3 εκατ. ευρώ στο τέλος του πρώτου εξαμήνου του 2026. Σύμφωνα με την Optima, η χρηματοοικονομική αυτή θέση προσφέρει σημαντική ευελιξία για νέες εξαγορές, χωρίς άμεση ανάγκη προσφυγής σε δανεισμό.

Τεχνητή νοημοσύνη και τραπεζικός μετασχηματισμός

Πρόσθετη ώθηση αναμένεται να προσφέρει η αυξανόμενη ζήτηση για τεχνολογικές λύσεις από τράπεζες και εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων, οι οποίες επενδύουν στον εκσυγχρονισμό παλαιών συστημάτων, στην τεχνητή νοημοσύνη, στις υποδομές cloud και στις εφαρμογές SaaS.

Η Profile επιδιώκει να αξιοποιήσει αυτές τις τάσεις μέσω νέων προϊόντων, όπως το ProfileOne, ενώ διατηρεί τις επενδύσεις στην έρευνα και ανάπτυξη κοντά στο 15% των εσόδων.

Παράλληλα, αναζητά ευκαιρίες σε αγορές με δυνατότητα μαζικής κλιμάκωσης, όπως τα συνταξιοδοτικά προϊόντα, οι μικροχρηματοδοτήσεις και η ψηφιακή διαχείριση περιουσίας.

Στον τομέα των επιχειρησιακών λύσεων, η δραστηριότητα αναμένεται να συνεχίσει να ενισχύεται από έργα πληροφορικής του δημόσιου τομέα, αξιοποιώντας και τις δυνατότητες που προστέθηκαν μέσω της AlgoSystems.

Η αποτίμηση και τα περιθώρια ανόδου

Η τιμή-στόχος των 13,17 ευρώ προκύπτει από συνδυαστικό μοντέλο αποτίμησης, το οποίο περιλαμβάνει προεξόφληση μελλοντικών ταμειακών ροών (DCF, στάθμιση 50%), συγκριτική αποτίμηση με ομοειδείς εισηγμένες (30%) και αποτίμηση βάσει προηγούμενων συναλλαγών εξαγορών (20%).

Με βάση τις εκτιμήσεις της Optima, η μετοχή διαπραγματεύεται με δείκτη EV/EBITDA 14 φορές για το 2026 και 11,2 φορές για το 2027. Στην τιμή-στόχο των 13,17 ευρώ, ο αντίστοιχος δείκτης για το 2027 διαμορφώνεται στις 14,5 φορές.

Η χρηματιστηριακή θεωρεί ότι ο συνδυασμός διψήφιας οργανικής ανάπτυξης, ενίσχυσης των επαναλαμβανόμενων εσόδων, βελτίωσης των περιθωρίων και επιλεκτικών εξαγορών μπορεί να δικαιολογήσει υψηλότερη χρηματιστηριακή αποτίμηση.

Το βασικό επενδυτικό στοίχημα για την Profile είναι πλέον η δυνατότητά της να μετατρέψει τη δυναμική των νέων συμβολαίων και των εξαγορών σε διατηρήσιμη αύξηση της κερδοφορίας, επιβεβαιώνοντας τις προσδοκίες για τη δημιουργία ενός μεγαλύτερου διεθνούς τεχνολογικού ομίλου.

Διαβάστε ακόμη: