Θετική παραμένει η Optima Bank για την πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς το 2026, καθώς οι καταλύτες που οδήγησαν και στην υπεραπόδοση το 2025 θα εξακολουθήσουν να υφίστανται.

Η Optima Bank στοιχειοθετεί μια σειρά από καταλύτες ανόδου:

  •  Μακροοικονομικό περιβάλλον: Η ελληνική οικονομία αναμένεται να επιταχύνει με ρυθμό ανάπτυξης στο 2,4% το 2026, σημαντικά υψηλότερα από τον μέσο όρο της ΕΕ (1,4%).
  •  Δημοσιονομική πειθαρχία: Πρωτογενές πλεόνασμα 2,4% το 2026 και περαιτέρω μείωση του λόγου χρέους προς ΑΕΠ κάτω από το 140%.
  •  Τραπεζικός κλάδος: Ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και πλεονάζουσα ρευστότητα περίπου 80 δισ. ευρώ, που μπορεί να στηρίξει νέα πιστωτική επέκταση άνω των 10 δισ. ευρώ το 2026. Με σταθεροποίηση των επιτοκίων και αυξημένα έσοδα από προμήθειες, η κερδοφορία αναμένεται να ενισχυθεί περαιτέρω, επιτρέποντας υψηλότερες διανομές μερισμάτων.
  •  Ισχυρή αύξηση κερδών: Τα κέρδη ανά μετοχή των ελληνικών εισηγμένων εκτιμάται ότι θα αυξηθούν άνω του 10% το 2026.
  •  Ελκυστικές αποτιμήσεις: Μέσο P/E στις 10,4 φορές, παρά την ανώτερη αναπτυξιακή δυναμική, με έκπτωση περίπου 30% έναντι των ευρωπαϊκών χωρών του Νότου.
  •  Μερισματική απόδοση: Εκτιμώμενη στο 4,5% για το 2026, υψηλότερη από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο.
  •  Αναβάθμιση αγοράς: Αναβάθμιση του ΧΑ σε ανεπτυγμένη αγορά από τον STOXX τον Σεπτέμβριο, με πιθανές αντίστοιχες κινήσεις από MSCI και FTSE Russell.

Κίνδυνοι και προκλήσεις

Η πορεία, φυσικά, την ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς δεν θα είναι χωρίς προκλήσεις, με την Optima Bank να τις επισημαίνει, ως εξής:

  •  έγκαιρη απορρόφηση των ευρωπαϊκών κονδυλίων,
  •  ενδεχόμενη έντονη διόρθωση στις διεθνείς αγορές,
  •  γεωπολιτικές εντάσεις,
  •  ανησυχίες για το υψηλό δημόσιο χρέος μεγάλων οικονομιών,
  •  αυξημένη προεκλογική αβεβαιότητα ενόψει των ελληνικών εκλογών το πρώτο εξάμηνο του 2027.

Παρά ταύτα, η συνολική εικόνα παραμένει θετική, επισημαίνει.

Κορυφαίες επιλογές για το 2026

Σύμφωνα με την Optima Bank, οι κορυφαίες επιλογές της για το 2026 είναι οι Πειραιώς, Eurobank, METLEN, ΔΕΗ, Motor Oil, ενώ στη λίστα παρακολούθησης προστίθενται επίσης οι Εθνική, Alpha Bank, HELLENiQ ENERGY, Jumbo (η εκτίμηση για υποαπόδοση στη Ρουμανία θεωρείται υπερβολική), AVAX (η άνοδος της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ δημιουργεί περιθώρια επαναξιολόγησης), QUALCO Group, με την ανάπτυξη να επιταχύνεται το 2026.

Η Ελλάδα σε τροχιά διατηρήσιμης ανάπτυξης

Η Optima Bank εκτιμά ότι η Ελλάδα θα συνεχίσει να υπεραποδίδει έναντι της Ευρώπης για έκτη συνεχόμενη χρονιά, με τις επενδύσεις να αποτελούν τον βασικό πυλώνα ανάπτυξης μέσω του Ταμείου Ανάκαμψης και του Εθνικού Προγράμματος Ανάπτυξης.

Οι πληθωριστικές πιέσεις αποκλιμακώνονται, με τον πληθωρισμό να εκτιμάται στο 2,4% το 2026, ενώ το δημόσιο χρέος θεωρείται θωρακισμένο χάρη στο ισχυρό ταμειακό απόθεμα των 39 δισ. ευρώ, τη μεγάλη μέση διάρκεια και το χαμηλό κόστος εξυπηρέτησης.

Διαβάστε ακόμη: