Στα 17,9 ευρώ διατηρεί η Eurobank Equities την τιμή στόχο για τον ΟΠΑΠ, ενώ υποβαθμίζει τη σύσταση από «buy» (αγορά) σε «hold» (διακράτηση).
Το περιθώριο ανόδου υπολογίζεται σε 2,3% συγκριτικά με το κλείσιμο της περασμένης Παρασκευής στα 17,5 ευρώ. Σε συνδυασμό με την προσδοκώμενη μερισματική απόδοση της τάξης του 7,9%, η συνολική απόδοση αναμένεται να αγγίξει το 10,2%.
Όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή, η μετοχή του ΟΠΑΠ ξεκίνησε δυναμικά το 2025 με απόδοση περίπου 11% από την αρχή του έτους, λαμβάνοντας ώθηση από την ισχυρή λειτουργική επίδοση του β’ εξαμήνου 2024, που οφείλεται τόσο σε επαναλαμβανόμενους (ισχυρές τάσεις στο online και sports betting) όσο και σε μη επαναλαμβανόμενους (ενισχυμένα τζακ ποτ) παράγοντες.
Ο πήχης μπαίνει ψηλά για το σύνολο του 2025, καθώς η υπέρβαση των προβλέψεων θα οδηγήσει το EBITDA του 2024 κατά περίπου 2% υψηλότερα από την προηγούμενη πρόβλεψη της Eurobank Equities και τουλάχιστον 4% πάνω από το ανώτερο όριο του guidance που έχει δώσει η διοίκηση (750 με 770 εκατ. ευρώ). Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της χρηματιστηριακής, το EBITDA θα είναι σταθερό το 2025, ενώ στη συνέχεια θα αυξάνεται με μονοψήφιο ποσοστό.
Παράλληλα, κάνει λόγο για υψηλή μονοψήφια μερισματική απόδοση. Η τιμή στόχος που δίνει συνεπάγεται έναν δείκτη EV/EBITDA της τάξης του 8,5x για το 2025 και ένα μέτριο premium έναντι του ιστορικού μέσου όρου του ΟΠΑΠ που δικαιολογείται από το καλύτερο προφίλ παραγωγής ρευστότητας μέχρι το 2030.
Ουσιαστικά, η μετοχή μοιάζει με ομόλογο υψηλής απόδοσης με χαρακτηριστικά επενδυτικής βαθμίδας (IG) που προσφέρει υψηλή μονοψήφια απόδοση για ροή κερδών με χαμηλό ρίσκο μέχρι το 2030.
