Σε τιμή-στόχο τα 19,8 ευρώ ανά μετοχή για τον ΟΤΕ προχωρά η NBG Securities, διατηρώντας τη σύσταση “Outperform”, σύμφωνα με νεότερη ανάλυσή της. Το νέο επίπεδο στόχου υποδηλώνει άνοδο 29% από τα τρέχοντα επίπεδα διαπραγμάτευσης της μετοχής.
Όπως τονίζει η χρηματιστηριακή, η τρέχουσα τιμή δεν αντικατοπτρίζει την εγγενή αξία της εταιρείας, ιδίως λαμβάνοντας υπόψη τα σταθερά θεμελιώδη μεγέθη και την υψηλή δημιουργία ελεύθερων ταμειακών ροών.
Οι λόγοι υποαπόδοσης
Η υποαπόδοση της μετοχής του ΟΤΕ έναντι του Γενικού Δείκτη αποδίδεται σε συνδυασμό παραγόντων:
-
Ανησυχίες γύρω από την ενίσχυση του ανταγωνισμού, κυρίως μετά την είσοδο της ΔΕΗ στην αγορά γρήγορου internet
-
Η ωρίμανση του επιχειρηματικού μοντέλου
-
Η απουσία κάποιου λειτουργικού καταλύτη που θα λειτουργούσε ως μοχλός ανατιμολόγησης
-
Η ύπαρξη άλλων, πιο ελκυστικών μετοχών στο ελληνικό χρηματιστήριο, με προφίλ ανάπτυξης ή value
Αμυντικό προφίλ και ισχυρή ανταμοιβή μετόχων
Παρότι η μετοχή υστερεί σε όρους δυναμικής, η NBG Securities τονίζει ότι ο ΟΤΕ ταιριάζει ιδανικά σε αμυντικά χαρτοφυλάκια, εξαιτίας:
-
Της σταθερής παραγωγής ταμειακών ροών
-
Της χαμηλής μόχλευσης
-
Της ισχυρής πολιτικής επιστροφής κεφαλαίου στους μετόχους, μέσω μερισμάτων και επαναγοράς μετοχών
Συνολικά, οι επιστροφές στους μετόχους υπολογίζονται σε περίπου 480 εκατ. ευρώ ετησίως έως το 2027.
Έκτακτο μέρισμα από την πώληση της Telekom Romania
Η έκθεση κάνει ιδιαίτερη αναφορά και στην ολοκλήρωση της πώλησης της Telekom Romania, με την εισροή 45 εκατ. ευρώ να διανέμεται στους μετόχους ως έκτακτο μέρισμα.
