Την επενδυτική βαθμίδα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3 με σταθερές προοπτικές επιβεβαίωσε ο οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης Moody’s, υπογραμμίζοντας ότι οι δημοσιονομικές επιδόσεις της χώρας μετά την πανδημία υπερβαίνουν τις προσδοκίες, ενώ η μακροοικονομική της πορεία παραμένει ισχυρή.

Στην έκθεσή του, ο οίκος σημειώνει ότι η αξιολόγηση στηρίζεται σε ένα ισχυρό ιστορικό μεταρρυθμίσεων, το οποίο έχει οδηγήσει σε σημαντικές βελτιώσεις στους θεσμούς, στη διακυβέρνηση, στις επενδύσεις και στη σταθερότητα του τραπεζικού συστήματος.

«Οι αξιολογήσεις της Ελλάδας στο Baa3 και η σταθερή προοπτική βασίζονται σε ένα ιστορικό ισχυρών μεταρρυθμίσεων που έχουν οδηγήσει σε ορατές βελτιώσεις στους θεσμούς και στη διακυβέρνηση, σε ισχυρότερες επενδύσεις και σε έναν υγιέστερο τραπεζικό τομέα», επισημαίνει η Moody’s.

Ισχυρές δημοσιονομικές επιδόσεις

Ο οίκος αναφέρει ότι η δημοσιονομική πορεία της Ελλάδας μετά την πανδημία αποτελεί ένα από τα βασικά πλεονεκτήματα της πιστοληπτικής της αξιολόγησης.

Η Moody’s εκτιμά ότι το πρωτογενές πλεόνασμα του 2025 διαμορφώθηκε στο 4,4% του ΑΕΠ, αποτέλεσμα ισχυρής οικονομικής ανάπτυξης, αυξημένων φορολογικών εσόδων και αυστηρού ελέγχου των δημόσιων δαπανών.

Η επίδοση αυτή ακολουθεί το ακόμη υψηλότερο πρωτογενές πλεόνασμα του 2024, που έφτασε το 4,7% του ΑΕΠ, συμβάλλοντας στη σημαντική μείωση του δημόσιου χρέους.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του οίκου, ο δείκτης χρέους προς ΑΕΠ μειώθηκε στο 154% το 2024 και υποχώρησε περαιτέρω στο 148% στο τέλος του 2025, το χαμηλότερο επίπεδο από το 2010.

Η Moody’s προβλέπει ότι τα πρωτογενή πλεονάσματα θα παραμείνουν πάνω από το 3% του ΑΕΠ την περίοδο 2026-2027, οδηγώντας σε περαιτέρω μείωση του δημόσιου χρέους περίπου στο 140% του ΑΕΠ έως το 2027.

Ανάπτυξη με οδηγό τις επενδύσεις

Ο οίκος επισημαίνει επίσης ότι η μακροοικονομική επίδοση της Ελλάδας παραμένει ισχυρή, με την ανάπτυξη να στηρίζεται όλο και περισσότερο στις επενδύσεις.

Η ελληνική οικονομία εκτιμάται ότι αναπτύχθηκε με ρυθμό περίπου 2,1% το 2025, παρόμοιο με εκείνον της περιόδου 2023-2024, παρά το πιο αδύναμο διεθνές οικονομικό περιβάλλον και την επιβράδυνση της τουριστικής δυναμικής.

Ιδιαίτερη σημασία δίνεται στο γεγονός ότι οι ιδιωτικές επενδύσεις αποτελούν πλέον τον βασικό μοχλό της ανάπτυξης.

Όπως σημειώνει η Moody’s, το ποσοστό επενδύσεων στο ΑΕΠ αυξήθηκε από περίπου 11% πριν από λίγα χρόνια σε περίπου 16% το 2024, με περαιτέρω βελτίωση το 2025, γεγονός που συμβάλλει στη μείωση του μακροχρόνιου επενδυτικού κενού της ελληνικής οικονομίας.

Σταθερές προοπτικές αλλά και προκλήσεις

Οι σταθερές προοπτικές της ελληνικής οικονομίας αντανακλούν την εκτίμηση ότι οι ισχυρές δημοσιονομικές επιδόσεις θα συνεχιστούν, αν και πιθανόν να μετριαστούν σταδιακά τα επόμενα χρόνια.

Η Moody’s επισημαίνει ότι ορισμένες από τις βασικές προκλήσεις της χώρας – όπως το υψηλό επίπεδο χρέους και οι δημογραφικές πιέσεις – θα βελτιώνονται αργά και σταδιακά.

Παρά τη σημαντική μείωση του χρέους τα τελευταία χρόνια, ο οίκος υπογραμμίζει ότι θα παραμείνει ένα από τα υψηλότερα μεταξύ των χωρών που αξιολογεί μέχρι το τέλος της δεκαετίας.

Ταυτόχρονα, αναγνωρίζει ότι η Ελλάδα αξιοποιεί αποτελεσματικά τους πόρους του Ταμείου Ανάκαμψης της Ευρωπαϊκής Ένωσης, οι οποίοι – σε συνδυασμό με ιδιωτικές επενδύσεις και μεταρρυθμίσεις – αναμένεται να στηρίξουν την οικονομική ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια.

Ωστόσο, μετά την ολοκλήρωση της απορρόφησης των ευρωπαϊκών κονδυλίων, η ανάπτυξη ενδέχεται να επιβραδυνθεί, ενώ οι δυσμενείς δημογραφικές εξελίξεις ενδέχεται να δημιουργήσουν πρόσθετες πιέσεις.

Παρά τις προκλήσεις αυτές, η Moody’s εκτιμά ότι η ελληνική κυβέρνηση αξιοποιεί τη θετική οικονομική δυναμική για να συνεχίσει μεταρρυθμίσεις και πολιτικές που ενισχύουν την πιστοληπτική αξιοπιστία της χώρας και μειώνουν τους δημοσιονομικούς κινδύνους.

Διαβάστε ακόμη: