Το ράλι του ευρώ κερδίζει έδαφος, με τους traders να ποντάρουν σε μια κίνηση προς τα 1,20 δολάρια και τους στρατηγικούς αναλυτές να προσπαθούν να επικαιροποιήσουν τις προβλέψεις τους.

Το κοινό νόμισμα της Ευρώπης έφθασε στο ισχυρότερο επίπεδο των τελευταίων τριών ετών στα τέλη της περασμένης εβδομάδας, καθώς η οικονομική αβεβαιότητα από την πολιτική δασμών των ΗΠΑ έθεσε ερωτήματα σχετικά με τον ρόλο του δολαρίου ως παραδοσιακού καταφυγίου.

Τρία στα τέσσερα συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης που αγοράστηκαν την περασμένη Παρασκευή αποτελούσαν πονταρίσμστα για υψηλότερα κέρδη του ευρώ, σύμφωνα με τα στοιχεία της Depository Trust & Clearing Corporation. Οι traders υποστηρίζουν ότι τα hedge funds στοχεύουν σε μια κίνηση προς το $1,20. Και οι στρατηγικοί αναλυτές της Mizuho International Plc βλέπουν να αυξάνονται οι πιθανότητες το νόμισμα να φτάσει σε αυτό το επίπεδο – το υψηλότερο από τα μέσα του 2021 – τους επόμενους μήνες.

Όπως αναφέρει ο Τζόρνταν Ρότσεστερ, επικεφαλής μακροοικονομικής στρατηγικής για την περιοχή EMEA της Mizuho International, «θεωρώ βασικό σενάριο το ανοδικό ρίσκο για 1,15-1,20 δολάρια φέτος».

Το ευρώ είναι αυτό που επωφελείται περισσότερο από την αδυναμία του δολαρίου, καθώς οι επενδυτές επανεκτιμούν τον ρόλο του αμερικανικού νομίσματος στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα, αφού ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ αναστάτωσε τις αγορές με την εφαρμογή των δασμών του και ανέβασε σε νέο επίπεδο τον εμπορικό πόλεμο με την Κίνα. Ο υπουργός Οικονομικών της Γερμανίας δήλωσε την Παρασκευή ότι οι κυβερνήσεις θα πρέπει να αδράξουν την ευκαιρία να δώσουν στο ευρώ μεγαλύτερο βάρος στο παγκόσμιο εμπόριο.

Τώρα, οι στρατηγικοί αναλυτές προσπαθούν να υπολογίσουν πού θα πάει το κοινό νόμισμα στη συνέχεια μετά το διήμερο άλμα του κατά σχεδόν 4%, από τα 1,10 δολάρια στα σχεδόν 1,15 δολάρια. Το ευρώ  διαπραγματευόταν  στο 1,1337 δολ. χάνοντας οριακά 0,09% στις 7:45 π.μ. στο Λονδίνο.

Μέχρι στιγμής, κανένας από τους 51 ερωτηθέντες στη δημοσκόπηση του Bloomberg για τις συναλλαγματικές ισοτιμίες δεν προβλέπει ότι το ευρώ θα σκαρφαλώσει πάνω από τα 1,15 δολάρια φέτος, αλλά δύο traders με έδρα την Ευρώπη μίλησαν για μεγάλους όγκους που θα περάσουν την Παρασκευή και οι οποίοι επιδιώκουν να επωφεληθούν από περαιτέρω κέρδη του ευρώ. Τα hedge funds στοχεύουν σε μια κίνηση προς τα 1,20 δολάρια μέσα στους επόμενους τρεις έως έξι μήνες, είπαν. Την Παρασκευή σημειώθηκε ο δεύτερος μεγαλύτερος όγκος συναλλαγών που έχει σημειωθεί ποτέ για τα δικαιώματα προαίρεσης σε ευρώ, σύμφωνα με τα στοιχεία της DTCC.

Η τοποθέτηση για την ενίσχυση του ευρώ στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης επιταχύνθηκε απότομα. Οι λεγόμενες αντιστροφές κινδύνου – ένα βαρόμετρο του κλίματος της αγοράς που μετρά τη ζήτηση για συμβόλαια αγοράς ή πώλησης του νομίσματος – αυξήθηκαν κατακόρυφα την περασμένη εβδομάδα, με τα συμβόλαια μιας εβδομάδας να παρουσιάζουν τη μεγαλύτερη στροφή προς ένα ράλι του ευρώ εδώ και πέντε χρόνια. Η μεταβλητότητα έκανε επίσης άλμα, κλείνοντας στο τρίτο υψηλότερο επίπεδο από το 2010.

Οι έμποροι με μόχλευση και οι θεσμικοί traders είχαν τη μεγαλύτερη αύξηση στο ευρώ εδώ και έξι μήνες στις 8 Απριλίου, σύμφωνα με τα στοιχεία τοποθέτησης της CFTC.

Διαρθρωτικές δυνάμεις

Υπάρχουν βασικές διαρθρωτικές δυνάμεις που στηρίζουν τα κέρδη του ευρώ.

Οι πρόσθετες δαπάνες που αναμένονται από τη Γερμανία μετά την ιστορική της κίνηση να χαλαρώσει τους δημοσιονομικούς της κανόνες θεωρείται ότι θα στηρίξουν τη ζώνη του ευρώ σε περίπτωση παγκόσμιας ύφεσης.

Εν τω μεταξύ, οι δασμοί – σε όποιο επίπεδο και αν διαμορφωθούν τελικά – θα μειώσουν το εμπορικό πλεόνασμα της Ευρώπης με τις ΗΠΑ, πράγμα που σημαίνει ότι λιγότερα έσοδα επενδύονται σε περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια.

Σίγουρα, δεν είναι σαφές ότι το νόμισμα μπορεί να διατηρήσει τον φρενήρη ρυθμό των τελευταίων ημερών.

Ο Βαλνετίν Μαρίνοβ της Credit Agricole SA χαρακτηρίζει την ισοτιμία ευρώ-δολαρίου «υπεραγορασμένη» και το μοντέλο τοποθέτησης της γαλλικής τράπεζας έχει στραφεί σε short στάση για το ευρώ.

Και ο Ερικ Νέλσον, μακροοικονομικός στρατηγικός αναλυτής της Wells Fargo, προειδοποιεί ότι η περαιτέρω ενίσχυση του ευρώ δεν θα έρθει χωρίς ανωμαλίες. Οποιαδήποτε εναλλαγή αποθεματικού νομίσματος «συμβαίνει σε μήνες και τρίμηνα – όχι σε ημέρες», είπε.

Αλλά δεν υπάρχει αμφιβολία ότι το νόμισμα έχει κληρονομήσει μέρος του παραδοσιακού ρόλου του δολαρίου ως καταφύγιο, καθώς αυξάνονται τα ερωτήματα σχετικά με την αμερικανική οικονομία και, κατ’ επέκταση, το δολάριο.

Ο κόσμος βρίσκει μια εύλογη εναλλακτική λύση για τα κρατικά ομόλογα

Το ευρώ, το οποίο κάποτε αντιμετωπιζόταν κυρίως ως περιουσιακό στοιχείο κινδύνου, τον τελευταίο καιρό σημειώνει ράλι σε καλές και κακές ειδήσεις, σύμφωνα με τον Βαν Λου, παγκόσμιο επικεφαλής νομισμάτων της Russell Investments.

«Βλέπω μια διαρθρωτική μετατόπιση που ευνοεί το ευρώ μεσοπρόθεσμα στο πλαίσιο του τι είναι ασφαλές καταφύγιο και τι όχι».

Διαβάστε ακόμη: