Ενώ οι επενδυτές παραμένουν προσηλωμένοι στην τεχνητή νοημοσύνη και στους mega-cap τεχνολογικούς κολοσσούς, η Goldman Sachs εκτιμά ότι οι μεγαλύτερες ευκαιρίες του 2026 μπορεί να βρίσκονται αλλού.
Σε πρόσφατη έκθεσή της, η Goldman προβλέπει ότι η επιτάχυνση της οικονομικής ανάπτυξης θα ευνοήσει κυρίως κυκλικούς κλάδους, όπως η βιομηχανία, τα υλικά και τα καταναλωτικά αγαθά, ενώ παράλληλα αναμένει χαλάρωση των πιέσεων από τους δασμούς.
Πού βλέπει άνοδο κερδών
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της τράπεζας:
- Ακίνητα: αύξηση κερδών ανά μετοχή από 5% σε 15%
- Καταναλωτικά αγαθά: από 3% σε 7%
- Βιομηχανία: από 4% σε 15%
Αντίθετα, η ανάπτυξη των κερδών στον τεχνολογικό κλάδο εκτιμάται ότι θα επιβραδυνθεί, από 26% το 2025 σε 24% το 2026.
Ήδη αλλάζει το κλίμα
Σε ξεχωριστή ανάλυση, η Goldman σημειώνει ότι οι κυκλικές μετοχές υπεραποδίδουν των αμυντικών για 14 συνεχόμενες συνεδριάσεις, το μεγαλύτερο σερί των τελευταίων 15 ετών. Παρ’ όλα αυτά, θεωρεί πως η αγορά δεν έχει ακόμη αποτιμήσει πλήρως την πιθανή οικονομική επιτάχυνση.
Η τράπεζα εκτιμά ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας 2,5%, υψηλότερη από το περίπου 2% που φαίνεται να προεξοφλεί η αγορά, όπως σημείωσε και το Business Insider.
Τι σημαίνει για τη Wall Street
Η Goldman αναμένει ότι η ανάκαμψη θα οδηγήσει σε αύξηση 12% των κερδών ανά μετοχή του S&P 500 το 2026. Την ίδια στιγμή, εντείνεται η συζήτηση για το αν η αγορά πλησιάζει σε φούσκα λόγω AI.
Ο S&P 500 έχει ήδη ενισχυθεί κατά 16% φέτος, με τις «Magnificent Seven» να αποτελούν περίπου το 1/3 του δείκτη, ενώ η Nvidia καταγράφει άνοδο περίπου 30%.
Η Goldman, πάντως, προειδοποιεί ότι μεγάλο μέρος των οφελών από την AI ίσως έχει ήδη αποτιμηθεί, ανοίγοντας τον δρόμο για rotation προς κλάδους που μέχρι σήμερα έμεναν στη σκιά.
