Αναπροσαρμοσμένο EBITDA να κυμανθεί μεταξύ €230-€250 εκατ. (8%-17% 214 εκατ. 2023) αναμένει η διοίκηση της Cenergy για το οικονομικό έτος 2024, δηλαδή αυξημένο κατά 8%-17% σε σχέση με πέρυσι, με δεδομένο το ισχυρό ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών και στους δύο τομείς που δραστηριοποιείται (καλωδίων και σωλήνων χάλυβα) και την αυξανόμενη ζήτηση για προϊόντα ενεργειακών υποδομών παγκοσμίως.
Χαρακτηριστικά, στο call conference της εταιρείας με τους αναλυτές σημειώθηκε ότι στα τέλη του 2023 το ανεκτέλεστο διαμορφώθηκε σε €3,15 δισ. (€2,5 δισ. στα καλώδια και €650 εκατ. στους σωλήνες χάλυβα) όταν δύο χρόνια πριν βρισκόταν στα επίπεδα του €1 δισ.
Οι παραπάνω εκτιμήσεις υποθέτουν:
- ομαλή εκτέλεση των ενεργειακών έργων και στους δύο τομείς
- ισχυρή ζήτηση για προϊόντα καλωδίων
- περιορισμένο οικονομικό αντίκτυπο από ένα αβέβαιο παγκόσμιο γεωπολιτικό και μακροοικονομικό περιβάλλον, τις υψηλές πληθωριστικές πιέσεις ή/και τις προκλήσεις ή/και τις πιθανές διαταραχές της εφοδιαστικής αλυσίδας
Τομέας καλωδίων
Στον τομέα των καλωδίων η ζήτηση για τα προϊόντα της εταιρείας παραμένει ισχυρή, ενώ το ανεκτέλεστο υπόλοιπο των έργων θα συνεχίσει να αυξάνεται. Η διοίκηση εκτιμά ότι ο εξηλεκτρισμός και η ανάγκη για ενεργειακή ασφάλεια θα αποτελούν τις κύριες τάσεις (megatrends) τουλάχιστον για την επόμενη δεκαετία και οδηγούν την ανάγκη για παραγωγή περισσότερων καλωδίων όλων των τύπων, ενώ αναμένεται να τροφοδοτήσουν περαιτέρω το ανεκτέλεστο υπόλοιπο του τομέα.
Συνεχίζεται βάσει προγράμματος το σχέδιο επέκτασης της παραγωγικής δυναμικότητας του εργοστασίου υποβρυχίων καλωδίων στην Κόρινθο – το οποίο αναμένεται να ολοκληρωθεί στο α’ τρίμηνο του 2025 – ενώ το μεγαλύτερο μέρος αυτής της πρόσθετης δυναμικότητας έχει ήδη δεσμευτεί.
Παράλληλα η Hellenic Cables, προκειμένου να ανταποκριθεί στην αυξημένη ζήτηση για χερσαία καλώδια, έχει προχωρήσει:
- σε πρόσθετες γραμμές παραγωγής και εξοπλισμού στο εργοστάσιο της Θήβας, ώστε να δημιουργήσει ακόμα υψηλότερη προστιθέμενη αξία
- στον σχεδιασμό ενός Κέντρου Αριστείας για καλώδια χαμηλής τάσης στη βιομηχανική περιοχή του Ελαιώνα (κοντά στο εργοστάσιό της, στη Θήβα), σε ακίνητο που αποκτήθηκε το 2022.
Τα έργα αυτά αναμένεται να ολοκληρωθούν μέχρι το τέλος του 2025.
Αναφορικά με τις εξελίξεις στην αμερικανική αγορά, η μελέτη για πιθανή κατασκευή εργοστασίου παραγωγής καλωδίων στο Maryland συνεχίζεται. Όπως ανέφερε ο Αλέξανδρος Μπένος, CFO της Cenergy Holdings, παρουσιάζονται περισσότερα θετικά σημάδια στην αγορά, όπως προκύπτει από τα αποτελέσματα ανταγωνιστών της ελληνικής εταιρείας εκεί, όπως π.χ. της Nexans. Από την πλευρά του ο Κώστας Σαββάκης, γενικός διευθυντής της Ελληνικά Καλώδια πρόσθεσε ότι, η αμερικανική αγορά βρίσκεται σε φάση αναδιάρθρωσης τονίζοντας ότι τα δίκτυα υποδομών είναι αδύναμα και χρειάζονται αναβάθμιση και επέκταση. Με δεδομένα την αναμενόμενη αύξηση της ζήτησης και την ανισορροπία στο κομμάτι των προμηθευτών, δικαιολογείται το γεγονός ότι οι ΗΠΑ παραμένουν σταθερά στο ραντάρ της Cenergy για δημιουργία μονάδας.
Τομέας Σωλήνων Χάλυβα
Ο τομέας σωλήνων χάλυβα ενισχύει τη θέση του και παράλληλα εδραιώνει την ανάπτυξη της κερδοφορίας για το 2024 όπως άλλωστε αποδεικνύει το ισχυρό ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών που εξασφαλίζει την αξιοποίηση της παραγωγικής δυναμικότητας του εργοστασίου του τομέα, τουλάχιστον για το επόμενο έτος. Η Σωληνουργεία Κορίνθου υπολογίζει ότι , ταυτόχρονα με τους άλλους δύο «πυλώνες της πράσινης ενέργειας» (υδρογόνο και έργα δέσμευσης και αποθήκευσης άνθρακα (CCS)), η ζήτηση για αέρια καύσιμα θα συνεχίσει να αυξάνεται βραχυπρόθεσμα, ενώ προβλέπεται παράλληλα να αυξηθεί και αυτή για σωλήνες μεγάλης διαμέτρου. Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο αναμένεται επίσης να αυξηθεί περαιτέρω, με τα χερσαία δίκτυα φυσικού αερίου και υδρογόνου να μπαίνουν σταδιακά στο προσκήνιο και να τροφοδοτούν τις θετικές προοπτικές.
Σύμφωνα με τον Ηλία Μπεκίρο, γενικό διευθυντή στα Σωλ. Κορίνθου, οι βασικοί καταλύτες ανάπτυξης για τον τομέα είναι:
- Η ενεργειακή μετάβαση και ασφάλεια
- Η δυναμική ανάπτυξη στον τομέα των καυσίμων αερίου
- Η αυξανόμενη ζήτηση για CCS και H2
- Η αύξηση του κόστους capacity
- Τα μεγάλα projects
- Το ισχυρό ανεκτέλεστο έργων
- Η εστίαση στην εκτέλεση
- Η διαφοροποίηση
Οι τελευταίες αναθέσεις έργων
Οι πρόσφατες αναθέσεις έργων στην Cenergy Holdings περιλαμβάνουν:
- την προμήθεια 56 χλμ. σωλήνων χάλυβα ευθείας ραφής βυθιζόμενου τόξου (LSAW), 30 ιντσών, για την ανάπτυξη του ελληνικού τμήματος της διασύνδεσης φυσικού αερίου Ελλάδας – Βόρειας Μακεδονίας (IGNM)
- το καλωδιακό σύστημα διασύνδεσης 400kV μεταξύ Σουηδίας και Δανίας
- τον αγωγό 160 χλμ. για το έργο Neptun Deep της OMV Petrom στη Μαύρη Θάλασσα
- τη σύμβαση για την προμήθεια 275 χλμ. υποβρύχιων τριπολικών (Inter Array) καλωδίων εναλλασσόμενου ρεύματος τάσης 66 kV για το υπεράκτιο αιολικό πάρκο East Anglia 3 στο Ηνωμένο Βασίλειο
Επενδύσεις
Σύμφωνα με τον κ. Μπένο, φέτος οι επενδύσεις του ομίλου αναμένεται να κινηθούν μεταξύ €100-120 εκατ. Ακόμη ανέφερε ότι τα τελευταία δέκα χρόνια οι επενδύσεις ξεπερνούν τα €600 εκατ. με την Cenergy να εμφανίζει θετικές ταμειακές ροές την τελευταία πενταετία. Το συνεχιζόμενο επενδυτικό πρόγραμμα θα επιτρέψει στους δύο τομείς να εκτελέσουν αποτελεσματικά το ιστορικά υψηλό ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών τους και να ανταποκριθεί στην αυξανόμενη ζήτηση.
Η εικόνα του 2023
Αναφορικά με τις επιδόσεις του ομίλου την προηγούμενη χρονιά, υπογραμμίζεται η υψηλή κερδοφορία με μεγάλη ρευστότητα και οι ισχυρές πωλήσεις. Ειδικότερα:
- Οι πωλήσεις ανήλθαν σε €1,63 δισ. (14% αύξηση σε ετήσια βάση) με βελτιωμένα περιθώρια κέρδους τόσο στον κλάδο καλωδίων, όσο και στον κλάδο σωλήνων χάλυβα.
- Η λειτουργική κερδοφορία (a-EBITDA) ανήλθε σε €213,8 εκατ. (56% αύξηση σε ετήσια βάση) και η απρόσκοπτη εκτέλεση των ενεργειακών έργων παραμένει προτεραιότητα και για τους δύο τομείς
- Τα ενοποιημένα κέρδη μετά από φόρους αυξήθηκαν σε €73 εκατ., επιτρέποντας τη διανομή μερίσματος ύψους €0,08 ανά μετοχή, αυξημένο κατά 60% σε σχέση με την προηγούμενη χρήση.
- Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών σταθεροποιήθηκε πάνω από τα €3 δισ. λόγω των σημαντικών αναθέσεων έργων και στους δύο κλάδους
- Οι ελεύθερες ταμειακές ροές ανήλθαν σε €76 εκατ. το 2023, με τον καθαρό δανεισμό να μειώνεται σημαντικά σε σχέση με τα περσινά επίπεδα, στα €377,5 εκατ.
Τα projects που ανέλαβε ο όμιλος Cenergy το 2023
Καλώδια
Η Hellenic Cables συμμετείχε ενεργά σε πολλούς διαγωνισμούς και ανέλαβε αρκετά νέα έργα τόσο σε υπεράκτια αιολικά πάρκα, όσο και στην αγορά των διασυνδέσεων. Πιο συγκεκριμένα:
Στην αγορά των υποβρυχίων export καλωδίων, οι νέες αναθέσεις έργων περιλαμβάνουν:
- τη σύμβαση προμήθειας και εγκατάστασης με την 50Hertz για τη διασύνδεση του δυτικού υποσταθμού του υπεράκτιου αιολικού πάρκου Gennaker στη Βαλτική Θάλασσα με το δίκτυο μεταφοράς της Γερμανίας, η οποία περιλαμβάνει δύο καλωδιακά συστήματα μεταφοράς εναλλασσόμενου ρεύματος (υποβρύχια καλώδια 220 kV, μήκους 80 χλμ. και υπόγεια καλώδια 220 kV, μήκους 210 χλμ.), με συνολική αξία περίπου €450 εκατ.,
- την προμήθεια καλωδιακού συστήματος μεταφοράς εναλλασσόμενου ρεύματος για το υπεράκτιο αιολικό πάρκο Baltica 2 στην Πολωνία,
- το έργο με «το κλειδί στο χέρι» που ανέθεσε η RWE στην κοινοπραξία Jan de Nul / Hellenic Cables για τη διασύνδεση του καλωδιακού συστήματος μεταφοράς εναλλασσόμενου ρεύματος υπό τάση (HVAC) 275kV για το υπεράκτιο αιολικό πάρκο Thor της Δανίας,
- το καλωδιακό σύστημα 400kV για τη διασύνδεση Σουηδίας – Δανίας,
- το έργο με «το κλειδί στο χέρι» που ανατέθηκε σε κοινοπραξία από τις Jan de Nul και Hellenic Cables για ένα σύστημα τεσσάρων export καλωδίων 220kV συνολικού μήκους 256 χλμ. για τα υπεράκτια αιολικά πάρκα Baltyk II και Baltyk III,
- τη σύμβαση από τον όμιλο Konar για την προμήθεια περίπου 30 χλμ. υποβρύχιων καλωδίων υψηλής τάσης 110kV για την αντικατάσταση παλαιών καλωδιακών γραμμών στην Αδριατική Θάλασσα και
- το έργο με «το κλειδί στο χέρι» που ανατέθηκε από τη TenneT, πάλι σε κοινοπραξία που συστάθηκε από τις Jan de Nul και Hellenic Cables, για τη διασύνδεση μέσω τριών καλωδίων μεταφοράς εναλλασσόμενου ρεύματος υπό τάση (HVAC) του υποσταθμού μετατροπής ρεύματος της πλατφόρμας DolWin Kappa στη Γερμανία με αιολικά πάρκα.
Στην αγορά των inter-array καλωδίων η Hellenic Cables εξασφάλισε:
- την προμήθεια 275 χλμ. υποβρύχιων τριπολικών (inter-array) καλωδίων εναλλασσόμενου ρεύματος τάσης 66kV για το υπεράκτιο αιολικό πάρκο East Anglia 3 στο Ηνωμένο Βασίλειο,
- την προμήθεια υποβρυχίων inter-array XLPE καλωδίων 260 χλμ. τάσης 66kV και όλων των σχετικών εξαρτημάτων για τα έργα South Fork Wind και Revolution Wind στις βορειοανατολικές πολιτείες των ΗΠΑ για δύο υπεράκτια αιολικά έργα που αναπτύχθηκαν από τις Ørsted και Eversource,
- την προμήθεια περίπου 185 χλμ. καλωδίων τάσης 66kV με αγωγούς αλουμινίου και χαλκού για τη σύνδεση τεσσάρων υπεράκτιων εγκαταστάσεων αιολικών πάρκων στη γερμανική Βόρεια Θάλασσα που αναπτύχθηκαν από τις RWE και Northland Power,
- το έργο με «το κλειδί στο χέρι» από την RWE σε κοινοπραξία από τις Jan de Nul και Hellenic Cables για την παράδοση καλωδιακού (inter-array) συστήματος με περίπου 200 χλμ. υποβρύχιου καλωδίου και συναφών εξαρτημάτων για το υπεράκτιο αιολικό πάρκο Thor στη Δανία,
- τη σύμβαση με την Ørsted για την προμήθεια inter-array καλωδίων για το υπεράκτιο αιολικό πάρκο Hornsea 3 στο Ηνωμένο Βασίλειο και
- τη συμφωνία με τη Vattenfall για την προμήθεια inter-array καλωδίων για την υπεράκτια αιολική ζώνη του Norfolk στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Στον τομέα των χερσαίων καλωδίων, η Hellenic Cables ανέλαβε από ευρωπαϊκές επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, συμβάσεις-πλαίσιο για την προμήθεια ενός μεγάλου φάσματος καλωδίων μεταφοράς ενέργειας. Επιπρόσθετα, ανέλαβε δύο έργα «με το κλειδί στο χέρι» από τον Ανεξάρτητο Διαχειριστή Μεταφοράς Ηλεκτρικής Ενέργειας της Ελλάδας (ΑΔΜΗΕ) που αφορούν την εκτροπή και την υπογειοποίηση εναέριων γραμμών μεταφοράς στην Εύβοια και στην περιοχή της Μεσσάτιδας στη Βόρεια Πελοπόννησο.
Σωλήνες Χάλυβα
Πέρυσι εκτελέστηκαν με επιτυχία πολλά έργα αγωγών και έγινε ανάθεση νέων σημαντικών έργων. Ενδεικτικά:
- η Chevron Mediterranean Ltd ανέθεσε στη Σωληνουργεία Κορίνθου την προμήθεια 155 χλμ. Σωλήνων χάλυβα για τον αγωγό φυσικού αερίου Tamar στη Νοτιοανατολική Μεσόγειο,
- η Chevron Mediterranean Ltd ανέθεσε την προμήθεια 118 χλμ. Σωλήνων χάλυβα για τον 3ο αγωγό του κοιτάσματος φυσικού αερίου Leviathan, στη Νοτιοανατολική Μεσόγειο,
- η Equinor ανέθεσε την προμήθεια σωλήνων χάλυβα 15 χλμ. για το κοίτασμα IRPA στη νορβηγική θάλασσα,
- η ONE-Dyas B.V ανέθεσε νέα σύμβαση για την προμήθεια σωλήνων χάλυβα πιστοποιημένων για μεταφορά υδρογόνου μήκους 16 χλμ. για την πλατφόρμα N05-A στη Βόρεια Θάλασσα,
- η ανάθεση υποθαλάσσιου αγωγού CCS μήκους 22 χλμ. για το έργο Porthos στην Ολλανδία, το οποίο αποτελεί το πρώτο υποθαλάσσιο CCS έργο παγκοσμίως για σωλήνα με συγκόλληση,
- η Società Gasdotti Italia (SGI) ανέθεσε την προμήθεια 82 χλμ. σωλήνων χάλυβα στη νότια Ιταλία,
- η OMV Petrom ανέθεσε την προμήθεια 160 χλμ. σωλήνων χάλυβα για το έργο Neptun Deep στη Μαύρη Θάλασσα και
- ο ΔΕΣΦΑ ανέθεσε την προμήθεια 56 χλμ. σωλήνων χάλυβα πιστοποιημένων στη μεταφορά υδρογόνου στη βόρεια Ελλάδα.
Πέραν των παραπάνω, έγιναν κι άλλες αναθέσεις έργων στην Ιταλία, στην ευρύτερη περιοχή της Μεσογείου, στη Βόρεια και στη Νορβηγική Θάλασσα, στην Αυστραλία, στην Αφρική και στις ΗΠΑ, ενισχύοντας περαιτέρω την κερδοφορία του τομέα.
