Εβδομάδα που άλλαξε το σκηνικό στο ελληνικό χρηματιστήριο ήταν η πρώτη του Δεκέμβρη, με την αγορά να δείχνει πολύ αναβαθμισμένο προφίλ, με γενναία αύξηση συναλλαγών, πλουραλισμό στις επιλογές, αλλά και τον τραπεζικό κλάδο στην αιχμή του δόρατος, τόσο από πλευράς αποδόσεων, όσο και από πλευράς συναλλαγών.

Ήταν η καλύτερη εβδομάδα όχι μόνο του 2024, αλλά και η καλύτερη εδώ και ενάμιση χρόνο δηλαδή από τα τέλη Μαΐου του 2023, καθώς έδωσε την ευκαιρία σε δείκτες και μετοχές σαν σπάσουν κάποιες κρίσιμες αντιστάσεις και να κινηθούν σε υψηλά δύο ή τριών μηνών, καλύπτοντας με αξιοσημείωτο τρόπο σημαντικό μέρος από τις απώλειες του τελευταίου διαστήματος.

Ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε κατά 4,52% το πενθήμερο, ο FTSE 25 έγραψε κέρδη 5,81%, ο Mid Cap είχε άνοδο 2,36%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης πρωταγωνίστησε με ράλι +11,45%.

Έτσι, άλλαξαν τα δεδομένα και σε επίπεδο 2024 καθώς πλέον ο Γενικός Δείκτης καταγράφει διψήφια άνοδο σε ποσοστό 12,63%, ο FTSE 25 κερδίζει 13,74%, ο Mid Cap είναι στο +2,12%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης καταγράφει ράλι +20,65%.

Γιατί θα συνεχίσει να ανεβαίνει το Ελληνικό Χρηματιστήριο

Οι τρεις κρίσιμοι καταλύτες

Τρία είναι τα κύρια στοιχεία που άλλαξαν την εικόνα της αγοράς και τη συμπεριφορά των επενδυτών τις τελευταίες ημέρες.

1) Το πρώτο και κυρίαρχο είναι η ξεκάθαρη τοποθέτηση του πρωθυπουργού ότι δεν πρόκειται να υπάρξει έκτακτη φορολόγηση στα κέρδη των τραπεζών, κατά τα πρότυπα των διυλιστηρίων, αλλά και το ξεκαθάρισμα ότι τέτοιες πολιτικές δε θα εφαρμοστούν ούτε σε άλλους κλάδους, όπως είναι ο ενεργειακός, για τον οποίο είχαν κυκλοφορήσει κάποιες φήμες. Αυτό, έδωσε «φτερά» στις μετοχές, που αύξησαν κατακόρυφα όγκους και τζίρους.

2) Το επενδυτικό συνέδριο που διοργάνωσε ο όμιλος ΕΧΑΕ με τη Morgan Stanley στο Λονδίνο την περασμένη εβδομάδα ήταν πετυχημένο, καθώς ήταν το πολυπληθέστερο από πλευράς εισηγμένων στην ιστορία, μιας και το παρόν έδωσαν οι διοικήσεις 38 εταιρειών, δηλαδή η αφρόκρεμα του χρηματιστηρίου, έγιναν δεκάδες ραντεβού με τους μεγαλύτερους επενδυτικούς οίκους του κόσμου. Φαίνεται πως το timing ταίριαξε απόλυτα με τη συγκυρία…

3) Το τρίο εξαιρετικά σημαντικό γεγονός που έχει αλλάξει τα δεδομένα στην αγορά είναι η ολοκλήρωση του deal πώλησης της Τέρνα Ενεργειακή στους Άραβες της Masdar, που επανέφερε τον κλάδο στο προσκήνιο και στο κέντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος, θυμίζοντας την ελκυστικότητα των εγχώριων, πράσινων assets.

Πρόκειται για ένα deal που ως γνωστόν είχε ταλαιπωρήσει σημαντικά την αγορά, καθώς «σέρνονταν» επί σχεδόν ένα χρόνο, όμως εκ του αποτελέσματος αποδεικνύεται η διαπραγματευτική ισχύ του ιδρυτή και επικεφαλής του ομίλου ΓΕΚ Τέρνα – Τέρνα Ενεργειακή Γιώργου Περιστέρη, ο οποίος πέτυχε να πουλήσει σε τιμή που και διεθνώς δεν υπάρχουν αντίστοιχες, τουλάχιστον την τρέχουσα περίοδο.

Τα μηνύματα των αγορών στους τραπεζίτες μετά τη σύρραξη στη Μέση Ανατολή

Θηριώδεις συναλλαγές στις τράπεζες

Αυτοί οι τρεις κομβικοί παράγοντες, έφεραν «μπουμ» συναλλαγών στην αγορά, καθώς στις τράπεζες καθ’ όλη τη διάρκεια του πενθημέρου διακινήθηκαν θηριώδεις συναλλαγές που συνολικά έφτασαν στα 414,5 εκατ. ευρώ, ενώ στο σύνολο του Χ.Α. έγινε συνολικός τζίρος το πενθήμερο 711,7 εκατ. ευρώ! Και αυτό, χωρίς placements και rebalancing.

Μάλιστα οι μέσες συναλλαγές την περασμένη εβδομάδα διαμορφώθηκαν στα 140,7 εκατ. ευρώ, ενώ το 2024 ο μέσος τζίρος είναι στα 138,5 εκατ. ευρώ, ενισχυμένος κατά 25,6% έναντι του 2023.

Σημαντικές ήταν οι συναλλαγές και στον τομέα της ενέργειας όπου επίσης αυξήθηκαν κατακόρυφα οι όγκοι και οι τζίροι, καθώς φαίνεται πως ένα μέρος της μεγάλης ρευστότητας που ήρθε στην αγορά από το deal της Τέρνα Ενεργειακή με τη Masdar, επιστρέφει στην αγορά με επανατοποθετήσεις σε άλλες μετοχές, αναβαθμίζοντας όλο το οικοσύστημα.

Η αναβάθμιση από τη Scope Ratings

Την Παρασκευή το βράδυ ο γερμανικός οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης Scope Ratings έκανε την έκπληξη και προχώρησε στην αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας στη βαθμίδα ΒΒΒ με σταθερές προοπτικές από BBB- με θετικές προοπτικές. Ο Scope ήταν ο πρώτος αναγνωρισμένος από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, οίκος που έδωσε την επενδυτική βαθμίδα στην Ελλάδα τον Αύγουστο του 2023 και πλέον είναι ο πρώτος που αναβαθμίζει το αξιόχρεό της εντός της επενδυτικής βαθμίδας. Η μείωση του δημόσιου χρέους, η βελτιωμένη ανθεκτικότητα του τραπεζικού συστήματος και η ισχυρότερη τάση ανάπτυξης ήταν οι βασικοί μοχλοί που οδήγησαν στην αναβάθμιση, σύμφωνα με τον γερμανικό οίκο.

Μπροστά σε κρίσιμες αντιστάσεις – Θεμιτή η διόρθωση

Χωρίς να παραβλέπεται το ενδεχόμενο διόρθωσης και λόγω της έξαρσης του γεωπολιτικού ρίσκου που πάντα επικρέμεται πάνω από τις αγορές, το ελληνικό χρηματιστήριο έχει δυνατότητα να πλησιάσει πλέον στα υψηλά του περασμένου Μαΐου, που είναι και υψηλά 13 ετών.

Όπως σημειώνει ο διευθύνων σύμβουλος της Fast Finance ΑΕΠΕΥ Ηλίας Ζαχαράκης, «για τον τραπεζικό δείκτη είμαστε πάνω στο μεγάλο επίπεδο αντίστασης, που λογικό είναι να υπάρξει στάση αναμονής, ή διόρθωση. Αν έστω σε δεύτερη φάση δούμε μία επιβεβαιωμένη κατοχύρωση, τότε θα δούμε καταστάσεις που δεν θα μπορούμε να πιστέψουμε».

Για το Γενικό Δείκτη, ο χρηματιστής τονίζει πως «με συνοπτικές διαδικασίες πληρώθηκε το επίπεδο των 1.460 μονάδων (τα υψηλά της Παρασκευής ήταν στις 1.460,74 μονάδες), που είναι και η μεσοπρόθεσμη αντίσταση. Λογικό η αγορά να βγάλει διόρθωση, που σίγουρα θα δώσει και πάλι μία προσπάθεια στο επίπεδο».

Σύμφωνα με τον κ. Ζαχαράκη, «μια πειστική κατοχύρωση αυτών των επιπέδων, θα αλλάξει την εικόνα του Χ.Α. και θα αναγκάσει νέα κεφάλαια που περιμένουν να λήξει η μεγάλη συσσώρευση να μπουν. Βραχυπρόθεσμα θέλει προσοχή, χωρίς ακόμα να έχουμε δει κάποιον τζίρο που να φοβίζει για κορύφωση».

Χρηματιστήριο Αθηνών

Παραμένουν ελκυστικές οι μετοχές

Από την πλευρά του, ο υπεύθυνος ανάλυσης της Beta Χρηματιστηριακή Μάνος Χατζηδάκης τονίζει πως «παρά τις αβεβαιότητες του πολιτικού κλίματος στην Ευρώπη, ο διεθνής παράγοντας είναι υποστηρικτικός δίνοντας περαιτέρω ώθηση εγχώριο στο αγοραστικό ενδιαφέρον. Ζητούμενο παραμένει η αγορά να αναθεωρήσει αποτελέσματα ή γεγονότα που έλαβαν χώρα από το καλοκαίρι και μετά, τα οποία λόγω των ειδικών συνθηκών ρευστότητας δεν είχαν την κατάλληλη υποδοχή από τους επενδυτές.

Οι 25 μεγαλύτερες σε μέγεθος εταιρείες του Χ.Α. διαπραγματεύονται μόλις 10 φορές τα κέρδη της επόμενης χρήσης και έχουν μέση μερισματική απόδοση 4,9% σε περιβάλλον πτωτικών επιτοκίων που θεωρητικά θα έπρεπε να δημιουργεί περισσότερο ενδιαφέρον. Παρόλα αυτά, η εμπέδωση μιας αλλαγής στο βαθμό αποτελεσματικότητας του Χ.Α. θα μπορούσε να κινητοποιήσει και νέες δυνάμεις επιτρέποντας μεγαλύτερη διάχυση και διάρκεια στην άνοδο, άλλωστε είναι γνωστά τα ανεπαρκή αντανακλαστικά της εγχώριας αγορά τα οποία άγονται κυρίως από την ορμή της τάσης και πολύ λιγότερο από τα θεμελιώδη».

Αναφορικά με τα τεχνικά δεδομένα, ο αναλυτής της Beta τονίζει πως «η εβδομάδα που πέρασε μπορεί να αποτελέσει τον προάγγελο νέων υψηλών για το 2024, καθώς η δομή της ανόδου έχει στοιχεία που συναινούν για κάτι καλύτερο από τις 1.450 μονάδες. Πρώτον, ο τζίρος κλιμακώνεται ανοδικά απορροφώντας τους κερδισμένους των προηγούμενων συνεδριάσεων βγάζοντας παράλληλα ουρές νέων αγορών σε κομβικά σημεία της ημέρας.

Δεύτερον η δυναμική του Γενικού Δείκτη απέναντι στα πέντε διαδοχικά φετινά επίπεδα συσσώρευσης έχει σε πέντε μόλις συνεδριάσεις καταγράψει τρεις υπερβάσεις και οδεύει ολοταχώς για την επόμενη αντίσταση των 1.485 μονάδων. Και τρίτον, επιμέρους έχουν αλλάξει επίπεδο διαπραγμάτευσης ή βρίσκονται πολύ κοντά στο να το επιτύχουν μετοχές εταιρειών που στο κοντινό παρελθόν είχαν ταλαιπωρηθεί από την αύξηση της προσφοράς μετά από διαθέσεις σημαντικών μετοχικών ποσοστών.

Οι αγοραστές είχαν το πάνω χέρι σε όλη την διάρκεια της εβδομάδας, δεν έδωσαν ευκαιρίες επανατοποθετήσεων περιορίζοντας το βάθος των διορθώσεων κλείνοντας την εβδομάδα με όλο το σετ των κινητών μέσων (200, 50, 30 συνεδριάσεις) με το μέρος τους για πρώτη φορά μετά τις 23 Σεπτεμβρίου. Ως εκ τούτου αναμένουμε σύντομα την αγορά να δοκιμάσει την επόμενη αντίσταση στην ζώνη των 1.485 -1.487 μονάδων όπου πιθανότατα οι ταλαντωτές θα εισέλθουν σε υπερτιμημένες ζώνες τιμών αυξάνοντας το ενδεχόμενο τοπικής διόρθωσης».

Διαβάστε ακόμη