Το ράλι των διεθνών χρηματιστηρίων θα συνεχιστεί, καθώς η αισιοδοξία για την παγκόσμια ανάπτυξη εκτινάσσεται και οι «bulls» πανηγυρίζουν το τέλος του εμπορικού πολέμου, είναι το συμπέρασμα της Bank of America από την τελευταία δημοσκόπηση διαχειριστών, στην οποία συμμετείχαν 196 επαγγελματίες επενδυτές με 490 δισ. δολάρια σε υπό διαχείριση κεφάλαια.
Η δημοσκόπηση του επενδυτικού οίκου έδειξε ότι οι διαχειριστές κεφαλαίων εκφράζουν την πιο αισιόδοξη στάση από τον Φεβρουάριο του 2025, τα επίπεδα των μετρητών στα χαρτοφυλάκιά τους διαμορφώνονται σε χαμηλά επίπεδα, στο 3,9%, ενώ οι τοποθετήσεις σε μετοχές βρίσκονται στα υψηλά επτά μηνών.
Οι προσδοκίες για την ανάπτυξη σημείωσαν τη μεγαλύτερη αύξηση εδώ και σχεδόν ένα χρόνο, με το 67% των ερωτηθέντων να περιμένει μια ομαλή προσγείωση της οικονομίας, το 18% καθόλου προσγείωση και μόνο το 10% μια απότομη προσγείωση. Και αυτό, καθώς ο κίνδυνος ενός «υφεσιακού εμπορικού πολέμου» μειώνεται, αφού μόλις το 12% των διαχειριστών εκφράζει πλέον μια τέτοια άποψη, έναντι 80% τον Απρίλιο.
Πάντως, οι αναλυτές της Bank of America πιστεύουν ότι οι τοποθετήσεις των χαρτοφυλακίων στις μετοχές δεν είναι ακόμα σε υπερβολικά επίπεδα (καθαρό ποσοστό 28% των fund managers τηρεί overweight θέσεις). Το ράλι μπορεί να συνεχιστεί ώσπου η δημοσκόπηση να δώσει πιο ακραίες ενδείξεις, όπως για παράδειγμα ποσοστό άνω του 30% να τηρεί overweight θέσεις και τα μετρητά στο μέσο χαρτοφυλάκιο να έχουν πέσει κάτω από το 3,7%.
Οι τοποθετήσεις των χαρτοφυλακίων
Οι overweight θέσεις στις διεθνείς μετοχές βρίσκονται σε υψηλά επτά μηνών, παρότι ποσοστό ρεκόρ 58% των fund managers δηλώνει ότι οι μετοχές είναι υπερτιμημένες. Οι επαγγελματίες επενδυτές μειώνουν τις long θέσεις σε αναδυόμενες αγορές και ευρωπαϊκές μετοχές, καλύπτουν τα shorts στις ΗΠΑ και αυξάνουν τα longs στις τεχνολογικές μετοχές, τις τράπεζες και τον κλάδο υγείας.
