Κόντρα στην γενικευμένη αισιοδοξία απέναντι στις ΗΠΑ πηγαίνει η Bank of America, προειδοποιώντας ότι η τάση του «αμερικανικού εξαιρετισμού» κορυφώνει. Μάλιστα, ο Michael Hartnett, ο αναλυτής που καθιέρωσε τον όρο «Magnificent 7», προειδοποιεί ότι οι μετοχές που οδήγησαν το ράλι των αγορών το τελευταίο διάστημα θα γίνουν τώρα το «Lagnificent 7», αφού θα μείνουν πίσω. Η εμμονή των επενδυτών με τις ΗΠΑ τους κάνει να χάνουν το bull market σε κομμάτια της αγοράς που όλοι αγνοούν, όπως οι ιαπωνικές και οι ευρωπαϊκές τράπεζες, τονίζει η BofA.

Αναλύοντας την εξαιρετικά δημοφιλή τάση του αμερικανικού εξαιρετισμού (US Exceptionalism), η BofA διαπιστώνει ότι το ονομαστικό ΑΕΠ των ΗΠΑ εμφάνισε μια εκπληκτική αύξηση 50% τα τελευταία πέντε χρόνια, με ώθηση από τις υπερβολικές κρατικές δαπάνες (7 τρισ.  δολάρια τους τελευταίους 12 μήνες), την υψηλή μετανάστευση (ευθύνεται για το 84% από την αύξηση του πληθυσμού των ΗΠΑ κατά 3,3 εκατ. άτομα το 2024) και τον σούπερ-κύκλο των κεφαλαιουχικών δαπανών στην τεχνητή νοημοσύνη (αναμένεται να φτάσουν στα 0,5 τρισ.  δολάρια τα επόμενα χρόνια).

Όμως, οι επενδύσεις που ευνοούνται από την τάση του αμερικανικού εξαιρετισμού είναι τώρα εξαιρετικά ακριβές και εξαιρετικά «πολυ-παιγμένες», σύμφωνα με την BofA.

Ο οίκος εκτιμά ότι οι σχετικές υπεραποδόσεις θα κορυφώσουν το 2025, καθώς οι υπερβολικές κρατικές δαπάνες των ΗΠΑ θα σταματήσουν, οι μεταναστευτικές ροές θα περιοριστούν και η περίπτωση της DeepSeek θα σηματοδοτήσει την κορύφωση των προσδοκιών για τις αποδόσεις των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη.

Στο πλαίσιο αυτό, ο Hartnett προειδοποιεί ότι το «Magnificent 7» (Nvidia, Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta Platforms και Tesla) θα γίνει «Lagnificent 7» («lag» σημαίνει «μένω πίσω»), την ώρα που οι ιαπωνικές και ευρωπαϊκές τράπεζες εμφανίζουν περιθώρια ανόδου.

Διαβάστε ακόμη: