Εμπόριο, μετανάστευση, δημοσιονομική πολιτική και εποπτική ατζέντα είναι τα τέσσερα κρίσιμα μέτωπα τα οποία θα παρακολουθούν οι αναλυτές της Bank of America για να υπολογίσουν τις επιπτώσεις από τις αμερικανικές εκλογές στην παγκόσμια οικονομία.
Σε ό,τι αφορά την Ευρώπη, πάντως, τονίζουν ότι τα ρίσκα είναι ασύμμετρα, αφού όπως επισημαίνουν, υπάρχουν μόνο αρνητικά σενάρια.
Τυχόν επιθετικές αλλαγές στις πολιτικές του εμπορίου μπορούν να οδηγήσουν σε αντίποινα και σε αλλαγές των ροών του εμπορίου, επηρεάζοντας αρνητικά την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη. Και εφόσον δεν υπάρξει κάποια μεγάλη δημοσιονομική ώθηση στην αμερικανική οικονομία, οι κίνδυνοι με τους οποίους θα βρεθεί αντιμέτωπη η Ευρώπη είναι λίγο λιγότερη ανάπτυξη, χαμηλότερος πληθωρισμός και ελαφρώς πιο γρήγορες κινήσεις από την ΕΚΤ.
Δημοσιονομική πολιτική
Η δημοσιονομική πολιτική που θα εφαρμοστεί στις ΗΠΑ θα μπορούσε να επηρεάσει την Ευρώπη εάν υπάρξει κάποια τόσο μεγάλη στροφή, ώστε να δημιουργηθεί σημαντική πρόσθετη ζήτηση, ενισχύοντας την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό. Όμως, η BofA δεν περιμένει κάποια τόσο μεγάλη αλλαγή.
Εμπόριο
Οι παρενέργειες από τις εκατέρωθεν αυξήσεις των δασμών θα μπορούσαν να πλήξουν την ανάπτυξη άμεσα, μέσω των χαμηλότερων εξαγωγών, σημειώνουν οι αναλυτές. Και θυμίζουν ότι το 16% των ευρωπαϊκών εξαγωγών κατευθύνεται στις ΗΠΑ. Συνολικά, πάντως, ο αντίκτυπος από την αύξηση των δασμών θα μπορούσε να είναι λίγο λιγότερη ανάπτυξη και πολύ χαμηλότερος πληθωρισμός για την Ευρώπη
«Κλειδί» η γεωπολιτική
Εφόσον οι Ρεπουμπλικάνοι βρεθούν σε θέση να ελέγχουν τον Λευκό Οίκο και τουλάχιστον ένα σώμα του Κογκρέσου, η βοήθεια των ΗΠΑ προς το εξωτερικό θα μειωθεί προς όφελος των αμυντικών δαπανών, κάτι που έχει πιο άμεσο όφελος για την αμερικανική οικονομία. Και αυτό, τονίζει η BofA, θα επηρέαζε και την Ευρώπη.
Σε ένα τέτοιο σενάριο, η Ευρώπη θα έπρεπε να εντείνει τη δική της αμυντική προσπάθεια, την ώρα που δεν υπάρχουν μεγάλα περιθώρια στους εθνικούς προϋπολογισμούς για κάτι τέτοιο. Συνεπώς, η αβεβαιότητα θα αυξανόταν.
Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα
Λίγο λιγότερη ανάπτυξη, χαμηλότερος πληθωρισμός και περισσότερη αβεβαιότητα αποτελεί την τέλεια συνταγή για ελαφρώς γρηγορότερες μειώσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ. Ο κίνδυνος για αυτό το σενάριο είναι εάν υπάρξει μια πολύ μεγαλύτερη δημοσιονομική ώθηση στις ΗΠΑ, που θα φέρει καλύτερο οικονομικό momentum στην Ευρώπη, οδηγώντας την ΕΚΤ σε πιο αργές κινήσεις.
