Σφίγγει ο κλοιός γύρω από την COCO-MAT των αδερφών Μιχάλη και Πολ Ευμορφίδη, καθώς οι ζημιές διευρύνονται, η πίεση στη ρευστότητα εντείνεται και εξακολουθεί να μην υπάρχει συμφωνία με την Τράπεζα Πειραιώς για το καταγγελμένο από το 2022 ομολογιακό δάνειο των 23 εκατ. ευρώ. 

Παρά τη σύναψη νέας περιόδου ανοχής (standstill) την άνοιξη του 2024, οι διαπραγματεύσεις για νέους όρους αποπληρωμής παραμένουν ανοιχτές, την ώρα που τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας υποχωρούν σε οριακά επίπεδα και οι ορκωτοί ελεγκτές μιλούν ξεκάθαρα για «ουσιώδη αβεβαιότητα» ως προς τη συνέχιση της δραστηριότητας.

Ήδη από τα στοιχεία της χρήσης 2024, που μόλις δημοσιοποιήθηκαν, αποτυπώνεται μια εικόνα που δυσχεραίνει ακόμη περισσότερο τις προοπτικές της εταιρείας. Ο κύκλος εργασιών υποχώρησε στα 18,17 εκατ. ευρώ, μειωμένος κατά 6,6% σε σχέση με το 2023, ενώ το μικτό κέρδος έπεσε στα 9,41 εκατ. ευρώ από 10,51 εκατ. ευρώ ένα χρόνο πριν.

Το καθαρό αποτέλεσμα διαμορφώθηκε σε ζημίες 2,55 εκατ. ευρώ, σημαντικά αυξημένες σε σχέση με τα 1,87 εκατ. ευρώ του 2023. Η συρρίκνωση των ιδίων κεφαλαίων στα 1,16 εκατ. ευρώ, από 3,71 εκατ. ευρώ ένα χρόνο πριν, καταδεικνύει τη δομική αδυναμία της εταιρείας να ισορροπήσει οικονομικά.

Την ίδια στιγμή, το ταμείο της εταιρείας περιορίζεται δραματικά. Τα διαθέσιμα υποχώρησαν στα 276 χιλ. ευρώ από 1,2 εκατ. ευρώ, την ώρα που το κεφάλαιο κίνησης παραμένει έντονα αρνητικό, στα -18,23 εκατ ευρώ!

Πέρα από τη μείωση στις διεθνείς πωλήσεις, η εταιρεία στηρίζεται περισσότερο στην ελληνική αγορά, η οποία καλύπτει πλέον σχεδόν το 70% του συνολικού τζίρου. Η διοίκηση σημειώνει ότι οι υψηλές τιμές ενέργειας και υλικών, σε συνδυασμό με τον πληθωρισμό, συνέχισαν να επηρεάζουν την αγοραστική δύναμη των πελατών.

Το ομολογιακό

Το μείζον ζήτημα, για άλλη μια χρονιά, παραμένει ο δανεισμός της εταιρείας. Το ομολογιακό των 22,5 εκατ. ευρώ, μαζί με απλήρωτους τόκους 7,78 εκατ. ευρώ, συνεχίζει να εμφανίζεται εξολοκλήρου ως βραχυπρόθεσμη υποχρέωση, καθώς η COCO-MAT έχει αθετήσει τις συμβατικές της υποχρεώσεις από το 2020. Η Τράπεζα Πειραιώς προχώρησε σε καταγγελία του δανείου τον Μάρτιο του 2022, ενώ έκτοτε οι δύο πλευρές βρίσκονται σε μακρά διαδικασία συζητήσεων για νέα συμφωνία.

Μάλιστα τον Απρίλιο του 2024 η εταιρεία πέτυχε εκ νέου συμφωνία περιόδου ανοχής (standstill), ωστόσο μέχρι την ημερομηνία δημοσίευσης των οικονομικών καταστάσεων δεν έχει υπάρξει συμφωνία αναδιάρθρωσης. Έτσι, όλο το ποσό παραμένει ληξιπρόθεσμο, με ό,τι αυτό συνεπάγεται για την πίεση στη ρευστότητα και τη βιωσιμότητα της εταιρείας.

«Ουσιώδης αβεβαιότητα»

Η έκθεση ελέγχου είναι από τις πιο βαριές που έχει λάβει η εταιρεία τα τελευταία χρόνια. Οι ορκωτοί εκφράζουν γνώμη με επιφύλαξη, εντοπίζοντας τρία σοβαρά ζητήματα:

-Μη τεκμηριωμένη εύλογη αξία του εμπορικού σήματος ύψους περίπου 13 εκατ. ευρώ.

-Μη διενέργεια προβλέψεων απομείωσης για συμμετοχή και απαιτήσεις συνολικής αξίας άνω των 5 εκατ. ευρώ από θυγατρική του εξωτερικού.

-Μη σχηματισμός πρόβλεψης για φορολογικές υποχρεώσεις λόγω μη ελεγμένων χρήσεων 2019 – 2024.

Ακόμη πιο κρίσιμο είναι το σημείο όπου οι ελεγκτές αναφέρουν ότι υφίσταται «ουσιώδης αβεβαιότητα που ενδέχεται να εγείρει σημαντική αμφιβολία για τη δυνατότητα της Εταιρείας να συνεχίσει τη δραστηριότητά της». Η διαπίστωση αυτή στηρίζεται στην υπέρβαση των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων έναντι των κυκλοφορούντων, στην καταγγελία του ομολογιακού και στο γεγονός ότι δεν έχει υπάρξει νέα συμφωνία αποπληρωμής.

Πώληση καταστημάτων στη Γερμανία και εκκαθάριση θυγατρικής

Στις σημειώσεις των οικονομικών καταστάσεων, η COCO-MAT αναφέρει ότι το 2024 αποφάσισε την πώληση τεσσάρων καταστημάτων της θυγατρικής της στη Γερμανία σε νέο συνεργάτη/franchisee και την έναρξη διαδικασιών εκκαθάρισης της εταιρείας Coco-mat Deutschland τον Αύγουστο του 2025.

Η κίνηση αυτή εντάσσεται σε μια συνολικότερη προσπάθεια περιορισμού ζημιών και αναδιάρθρωσης του διεθνούς δικτύου, σε μια περίοδο που οι ευρωπαϊκές αγορές παρουσιάζουν επιβράδυνση.

Πού ποντάρει η διοίκηση

Παρά την πίεση, η διοίκηση εκτιμά ότι η ισχυρή τουριστική κίνηση και η αύξηση των νέων ξενοδοχειακών μονάδων στην Ελλάδα μπορούν να στηρίξουν τη ζήτηση στα προϊόντα της εταιρείας. Το τουριστικό κανάλι παραμένει βασικός πυλώνας και, όπως αναφέρεται στην έκθεση, η εταιρεία προσβλέπει σε ανάκαμψη της κατανάλωσης μετά το 2025.

Ωστόσο, η πραγματικότητα της οικονομικής έκθεσης δείχνει ότι η επόμενη ημέρα της COCO-MAT θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από ένα μόνο ζήτημα: την κατάληξη των διαπραγματεύσεων με την Τράπεζα Πειραιώς και την τύχη του ομολογιακού δανείου. Χωρίς οριστική συμφωνία αναδιάρθρωσης, η εταιρεία παραμένει σε ένα καθεστώς χρηματοοικονομικής ασφυξίας, με ελάχιστο περιθώριο για αστοχίες.

Διαβάστε ακόμη: