Με τιμή στόχο τα 6,50 ευρώ (σήμερα είναι στα 4,25 ευρώ) και με σύσταση overweight (αποδόσεις υψηλότερες της αγοράς), αρχίζει την κάλυψη της μετοχής της Alter Ego Media, η Euroxx. Η τιμή στόχος υποδηλώνει περιθώριο ανόδου 53%.
Την περίοδο 2025 – 2027 η χρηματιστηριακή προβλέπει payout ratio της τάξεως του 57% – 58%, με ισχυρή ανάπτυξη κερδοφορίας, στοιχεία που υποδηλώνουν μερισματική απόδοση 4,6% -5,6%, υψηλότερα των ομοειδών της. Η ΓΣ της 17ης Ιουνίου θα εγκρίνει το 3ετές scrip dividend, το οποίο θα ενισχύσει περαιτέρω την ταμειακή θέση της εισηγμένης.
«Ready, set action!»
Στην ανάλυση της, υπό τον τίτλο «Ready, set, action!», η Euroxx σκιαγραφεί το προφίλ της Alter Ego Media ως έναν κορυφαίο όμιλο μέσων ενημέρωσης στην Ελλάδα, με δραστηριότητες την ευρυεκπομπή (broadcasting), τη δημιουργία περιεχομένου και τις εκδόσεις.
Κατά την άποψη της Euroxx, το χαρτοφυλάκιο της Alter Ego, Media με ισχυρή αναγνωρισιμότητα εμπορικών σημάτων, τοποθετεί την εταιρεία ευνοϊκά σε μια ιδιαίτερα ανταγωνιστική αγορά, καταλαμβάνοντας την πρώτη θέση στην ελληνική τηλεόραση (σε όρους τηλεθέασης). Αναμένει ότι το στοχευμένο επενδυτικό της σχέδιο θα ενισχύσει περαιτέρω το κυρίαρχο μερίδιο αγοράς και την κερδοφορία της στο μέλλον.
Βάσει των προβλέψεών της για το 2025, η εταιρεία διαπραγματεύεται με πολλαπλασιαστή EV/EBIT στο 6,5x, που υποδηλώνει discount 46% σε σχέση με τις ομοειδείς εταιρείες της, ενώ προσφέρει υψηλότερες μερισματικές αποδόσεις.
Σταθερή ανάπτυξη και βελτίωση περιθωρίων
Η Euroxx αναμένει ότι η στρατηγική του ομίλου, που εστιάζει στον ψηφιακό μετασχηματισμό και την επέκταση στις υπηρεσίες streaming, θα ενισχύσει τη διαφοροποίηση των εσόδων και την λειτουργική αποδοτικότητα, με στοχευμένες εξαγορές να συμβάλλουν περαιτέρω στην αύξηση της κερδοφορίας.
Για την περίοδο 2025-2027, η Euroxx προβλέπει ετήσιο οργανικό ρυθμό ανάπτυξης εσόδων (CAGR) 5,1%, ο οποίος μεταφράζεται σε ετήσιο ρυθμό αύξησης EBIT 28% και καθαρών κερδών 34%, χάρη στην επιτυχημένη παραγωγή πρωτότυπου περιεχομένου και την αύξηση της διαφημιστικής δραστηριότητας.
Ελκυστικά μερίσματα
Για την περίοδο 2025-2027, η Euroxx προβλέπει ποσοστό διανομής 57%-58% επί των καθαρών κερδών, με βάση τη σημαντική αύξηση αυτών, οδηγώντας σε μερισματική απόδοση 4,6%-5,6%, σημαντικά υψηλότερη από τον μέσο όρο του κλάδου. Η Γενική Συνέλευση της 17ης Ιουνίου αναμένεται να εγκρίνει τριετές scrip dividend, το οποίο, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Euroxx θα ενισχύσει περαιτέρω τη ρευστότητα της εταιρείας.
