Σε επιλεκτικές αυξήσεις τιμών από τον Δεκέμβριο ή τις αρχές του 2027 ενδέχεται να προχωρήσει η ΚΡΙ ΚΡΙ, εφόσον διατηρηθούν οι πιέσεις στο λειτουργικό κόστος, την ώρα που η ισχυρή ζήτηση και κυρίως οι εξαγωγές οδηγούν την εταιρεία σε μεγάλη επέκταση της παραγωγικής της δυναμικότητας.
Όπως ανέφερε ο οικονομικός διευθυντής της εταιρείας, Κωνσταντίνος Σαρμαδάκης, κατά την τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές, η διοίκηση εξετάζει στοχευμένες τιμολογιακές παρεμβάσεις προκειμένου να προστατεύσει τα περιθώρια κερδοφορίας, χωρίς να θέσει σε κίνδυνο την ανταγωνιστική θέση της ΚΡΙ ΚΡΙ.
Οι πρώτες ενδείξεις επιβάρυνσης των συντελεστών κόστους εμφανίστηκαν τον Ιούλιο, με τη διοίκηση να εκτιμά ότι οι πιέσεις θα συνεχιστούν και πιθανότατα θα ενταθούν. Ιδιαίτερο βάρος έχει το κόστος του γάλακτος, καθώς, σε αντίθεση με την υπόλοιπη Ευρώπη, η υψηλή ζήτηση στην Ελλάδα ασκεί ανοδικές πιέσεις στις τιμές. Πρόσθετη αβεβαιότητα δημιουργεί η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και οι επιπτώσεις της στο ευρύτερο κόστος παραγωγής.
Η διοίκηση εμφανίζεται πάντως περισσότερο προετοιμασμένη σε σχέση με προηγούμενους πληθωριστικούς κύκλους. Όπως επισημάνθηκε, εάν οι σημερινές πιέσεις επιμείνουν, η εταιρεία είναι έτοιμη να αντιδράσει ταχύτερα με στοχευμένες ανατιμήσεις, ώστε να περιορίσει την επίδραση στα περιθώρια κέρδους.
Το σημαντικότερο στοιχείο για τις μεσοπρόθεσμες προοπτικές της ΚΡΙ ΚΡΙ είναι ότι το βασικό εμπόδιο στην ανάπτυξή της δεν είναι πλέον η ζήτηση αλλά η παραγωγική δυναμικότητα. Οι γραμμές παραγωγής γιαουρτιού λειτουργούν ήδη με υψηλή πληρότητα, περιορίζοντας τη δυνατότητα αύξησης των όγκων και καθυστερώντας την είσοδο της εταιρείας σε νέες αγορές.
Για την αντιμετώπιση αυτού του περιορισμού, η ΚΡΙ ΚΡΙ δρομολογεί επενδύσεις περίπου 127 εκατ. ευρώ την περίοδο 2026-2030, με τις ετήσιες κεφαλαιακές δαπάνες να υπολογίζονται μεταξύ 23 και 28 εκατ. ευρώ.
Ο στόχος είναι ιδιαίτερα φιλόδοξος: η παραγωγική δυναμικότητα στο γιαούρτι προβλέπεται να διπλασιαστεί έως το 2028 και να έχει σχεδόν τριπλασιαστεί έως το 2030, σε σύγκριση με τα επίπεδα του 2025. Η υλοποίηση των επενδύσεων θα γίνεται σταδιακά και ανάλογα με την εξέλιξη της ζήτησης, ενώ σημαντικό μέρος τους εντάσσεται σε προγράμματα κρατικής ενίσχυσης και αναμένεται να προσφέρει φορολογικά οφέλη.
Παρά τη δυναμική των εξαγωγών, η δημιουργία εργοστασίου στο εξωτερικό δεν βρίσκεται στον σημερινό σχεδιασμό. Η στρατηγική παραμένει προσανατολισμένη στην παραγωγή ελληνικού γιαουρτιού στην Ελλάδα και στην εξαγωγή του στις διεθνείς αγορές.
Εκτός ατζέντας βρίσκονται προς το παρόν και οι εξαγορές, καθώς η διοίκηση θεωρεί ότι οι υψηλοί ρυθμοί οργανικής ανάπτυξης προσφέρουν σημαντικά περιθώρια επέκτασης χωρίς την ανάγκη M&A. Σε ό,τι αφορά το ενδιαφέρον θεσμικών επενδυτών για συμμετοχή στην εταιρεία, η διοίκηση παραπέμπει στην υφιστάμενη ελεύθερη διασπορά της μετοχής.
Ιδιαίτερα ισχυρή παραμένει η ζήτηση για ελληνικό γιαούρτι στις αναπτυγμένες ευρωπαϊκές αγορές, με την ΚΡΙ ΚΡΙ να έχει ήδη εδραιώσει σημαντική παρουσία σε αγορές όπως το Ηνωμένο Βασίλειο και η Ιταλία. Η επέκταση του δικτύου διανομής και η είσοδος σε περισσότερα σημεία πώλησης, μεταξύ άλλων για το παγωμένο γιαούρτι, αποτελούν τα επόμενα βήματα.
Η ισχυρή πορεία του πρώτου εξαμήνου έχει ήδη οδηγήσει τη διοίκηση σε σημαντική αναβάθμιση των προσδοκιών της, με την εκτίμηση για τις πωλήσεις να ανεβαίνει πλέον κοντά στα 400 εκατ. ευρώ, έναντι προηγούμενης πρόβλεψης για περισσότερα από 370 εκατ. ευρώ.
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, ο μεγαλύτερος κίνδυνος που εντοπίζει η ίδια η διοίκηση δεν προέρχεται από τη ζήτηση αλλά από το κατά πόσο η οργανωτική δομή της ΚΡΙ ΚΡΙ μπορεί να ακολουθήσει την ταχύτητα ανάπτυξης της εταιρείας. Πρόκειται για ζήτημα που έχει ήδη αναγνωριστεί και για το οποίο δρομολογούνται παρεμβάσεις, καθώς η εταιρεία καλείται πλέον να προσαρμόσει τόσο την παραγωγή όσο και την οργάνωσή της σε σημαντικά μεγαλύτερη κλίμακα.
